圖源：圖蟲
時隔六年，民營企業座談會再次召開。
據央視新聞2月17日視頻報道畫面，參加座談會的民營企業家包括：華為創始人任正非、阿里巴巴創始人馬云、騰訊董事會主席兼CEO馬化騰、小米集團創始人、董事長兼CEO雷軍等。
另據新華社報道，2018年11月的座談會上，劉積仁、魯偉鼎、王小蘭、孫飄揚、盧勇、湯曉鷗、劉漢元、談劍鋒、劉屹、耿哲等10位企業家代表先后發言，就新形勢下支持民營企業發展提出意見和建議。
2025年這場座談會指出，新時代新征程民營經濟發展前景廣闊、大有可為，廣大民營企業和民營企業家大顯身手正當其時。
中國科技資產有望重估
2月17日盤中，恒生指數一度漲至22977點，恒生科技指數漲至5656點，均創下2024年10月8日以來的新高。
將時間線拉長來看，今年1月13日以來，恒生指數自18600點附近開啟反彈，其間最高反彈幅度超20%；恒生科技指數自4160點左右展開反攻，最高區間漲幅超過35%。
在AI熱潮帶動下，疊加外資情緒改善以及政策利好等因素推動，開年以來，市場出現“中國科技引領價值重估”浪潮。業內機構普遍認為，中國底層資產價格有望迎來重估，優質互聯網公司投資性價比提升。
其中，港股表現在全球市場中“遙遙領先”。互聯網行業是港股市場中的重要板塊。 港股市場小米集團-W(01810.HK)、阿里巴巴-W（09988.HK）和騰訊控股（00700.HK）（簡稱“MAT”），自2025年以來股價均呈現不同程度上漲，漲幅分別約為30%、48%、18%。
作為中國科技領域的重要代表之一，開年以來，小米集團的股價表現成為資本市場的一大亮點。今年2月初該股股價首次突破40港元，總市值站上1萬億港元關口，截至2月17日，最新市值已達到1.13萬億港元。公開數據顯示，截至2024年11月，澎湃OS已連接全球超10億臺設備，涵蓋手機、汽車、家電等多元終端。這一龐大的終端網絡為AI技術提供了豐富的落地場景。
與此同時，市場也對阿里巴巴進行了重估。Wind數據顯示，近20個交易日，阿里巴巴港股股價漲幅超52%，2月17日港股股價最高達到129.5港元/股，創下近三年新高。
在阿里暴漲背后，阿里AI布局廣泛引起市場關注。阿里云在近日發布了最新模型Qwen2.5-Max，在多項主流評測中超越了目前最大的開源稠密模型Llama-3.1-405B以及 MoE模型DeepSeek V3，性能與GPT-4o 和 Claude-3.5-Sonnet不分伯仲。
上周，阿里巴巴董事局主席蔡崇信在世界政府峰會上正式確認與蘋果合作，為國行版iPhone開發本地化AI功能，覆蓋文本處理、圖像搜索及Siri交互優化等場景。有機構認為，阿里的通義千問模型通過開源生態與性能突破，疊加與蘋果合作帶來的海量用戶覆蓋，有望打開AI模型授權與云服務增量的商業化空間，從而使阿里迎來AI技術對公司盈利模式的革新。
騰訊控股近20個交易日累計漲幅約30%。2月17日，港股方面，“騰訊系”股票集體拉升，騰訊控股盤中一度大漲近8%突破500港元/股大關，市值暴增超3000億港元，截至當日收盤該股漲幅3.96%，總市值為4.53萬億港元；微盟集團（02013.HK）漲超11%，盤中一度暴漲近24%；閱文集團（00772.HK）盤中一度漲約12%，收盤微漲。
有機構分析指出，騰訊云最近宣布上線DeepSeek-R1及V3原版模型API接口，接入大模型知識引擎并支持聯網搜索，在AI及云計算領域競爭力增強；同時，騰訊體系內AI應用場景豐富，有望借助AI實現用戶與營收持續增長。
綜合市場觀點來看，本輪港股反彈背后的核心因素是中國資產價值重估。多家機構在近期研報中持續強調恒生科技估值修復的投資機會。
浙商證券率先指出“中國互聯網資產價值重估”的觀點，認為這一輪上漲基本面支撐充分，AI為互聯網帶來了行業級重啟增長的機會。今年1月14日以來，除國內政策預期外，該機構認為，推動港股互聯網持續上漲的因素包括：基本面改善及估值修復、AI價值重估及資金面積極健康。
華泰證券2月17日最新研報指出，中長期角度，中國資產或仍有較大重估空間，依據有三：估值水位上，MSCI中國指數的前向風險溢價仍高于2006-2010年均值，存在修復空間；以PB-ROE視角國際比較，目前恒指與滬深300在全球主要權益指數中仍略顯低估；以MSCI中國指數衡量，中國資產目前相較于其他新興市場仍有約-7%的折價。
釋放了什么信號？
為什么這次座談會引發了市場各界的關注？因為就在六年前，在民營企業座談會召開之后，支持民營經濟發展的措施進入密集出臺和落地期。
彼時，央行、工信部、國家市場監管總局、人社部等部門紛紛發聲，出臺系列措施，多管齊下，以解決民營企業面臨的難題，支持民營經濟發展。
在廣東省委黨校教授岳芳敏看來，在民企投資信心需要加快提振的當下，座談會非常及時且必要。“這將為廣大的民企、為市場、為中國經濟注入新的信心、動力和支撐。”
2025年這場座談會指出，當前民營經濟發展面臨的一些困難和挑戰，總體上是在改革發展、產業轉型升級過程中出現的，是局部的而不是整體的，是暫時的而不是長期的，是能夠克服的而不是無解的。
同時，本次座談會指出，要堅決破除依法平等使用生產要素、公平參與市場競爭的各種障礙，持續推進基礎設施競爭性領域向各類經營主體公平開放，繼續下大氣力解決民營企業融資難融資貴問題。要著力解決拖欠民營企業賬款問題。要強化執法監督，集中整治亂收費、亂罰款、亂檢查、亂查封，切實依法保護民營企業和民營企業家合法權益。
此外，本次座談會還強調要按照中國特色現代企業制度要求完善企業治理結構，規范股東行為、強化內部監督、健全風險防范機制，不斷完善勞動、人才、知識、技術、資本、數據等生產要素的使用、管理、保護機制，重視企業接班人培養。
此次座談會釋放了什么信號？
在知名經濟學者、工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林看來，座談會主要有三點意義：一是加強和民營企業的溝通，二是增強民營企業信心，三點優化政府對民營企業的政策。
盤和林認為，現在這個時間點召開座談會有兩方面考慮，一方面是因為兩會前，在對民企政策，對科技企業政策上有一個定性，確定兩會主基調；另一方面，也是因為中國民營企業在科技領域做出了一些成績，如DeepSeek、宇樹機器人，又如新零售，如自動駕駛等等領域，都出現了代表性的技術創新應用，而此時給予這些民企進一步創新的鼓勵和激勵，有利于中國經濟盡快實現轉型升級。
值得注意的是，一些規模較小的新興企業，如近期引發全球關注的DeepSeek創始人梁文鋒、剛登上蛇年春晚的宇樹科技的創始人兼CEO王興興也到場參會。
“這些企業的創始人能參加座談會，說明我國高度重視和支持這些創新型、具備高成長性的公司，鼓勵它們通過創新打破技術瓶頸，推動產業變革，進一步提升國際競爭力。”北京師范大學法學院博士生導師、中國互聯網協會研究中心副主任吳沈括表示。
民生證券指出，民企已經是國內越來越重要的創新源泉。出自民企之手的、以DeepSeek和《哪吒2》為代表的現象級產品，無疑是扭轉此前宏觀敘事主線、振作市場信心的直接“導火索”。
在岳芳敏看來，代表數字經濟、人工智能經濟、新質生產力的中小微科創企業的現身，表明國家對中小科創企業的重視，對他們取得成績的肯定。“未來，國家將會對這類企業更加重視，給予更多政策支持，為其營造更好的創新創業環境。新一輪的深化政府服務職能轉型的改革將會得到實施。”她表示。
本文鏈接：http://m.020gz.com.cn/news-2-602-0.html馬化騰馬云雷軍等都參會！騰訊一度暴增3000億港元，是時候重估中國科技資產？
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