經濟觀察網 記者 胡群 2024年，全球家族辦公室的資產配置出現了哪些新動向？
近期發布的《瑞銀2024年全球家族辦公室報告》顯示，與上一年度相比，2024年，全球家族辦公室的投資策略出現顯著調整——股票和房地產兩大類資產的配置均出現約3%的縮減，固定收益和私募股權則分別迎來了4%和3%的增幅。
6月19日，瑞銀財富管理家族咨詢北亞區負責人盧安悅向經濟觀察網表示，全球家族辦公室在固定收益資產上，尤其是債券配置方面出現4%增長，直接反映了全球央行政策調整帶來的影響。隨著美聯儲等央行采取加息措施，債券市場的收益率隨之上揚，持有現金變得更具吸引力。投資者紛紛轉向短期債券，以此作為獲取更穩定收益的途徑，進而推高了固定收益類資產的整體配置比例。
盧安悅稱，另一方面，全球家族辦公室對房地產的配置比例下滑3%，映射出全球房地產市場正在經歷的深刻結構變化。在這一調整背后，是投資者對房地產吸引力相對減弱的普遍認知，驅使資金從房地產轉向固定收益產品，以期在不確定性加劇的市場中鎖定更加可靠的回報。這一系列動態調整體現了家族辦公室在當前經濟環境下對資產安全性和增值潛力的重新考量。
來源：《瑞銀2024年全球家族辦公室報告》
《瑞銀2024年全球家族辦公室報告》顯示，家族辦公室投資組合在債券和股票之間恢復了更大的平衡。亞太地區家族辦公室熱衷于增加更多成熟市場的固定收益(48%)和成熟市場的股票(45%)。亞太區家族辦公室計劃在未來五年內增加對私募股權(24%的直接投資和32%的基金/基金中的基金)、私募債務(28%)和對沖基金(31%)的配置，顯示他們對分散投資的更大需求。
瑞銀財富管理中國區主管呂子杰表示，隨著近期中國宏觀因素呈現改善跡象，瑞銀投資總監辦公室也將中國股票上調至亞洲資產類別偏好中的最優先等級。呂子杰稱，在與超高凈值客戶及企業家客戶的溝通中，他們感受到客戶的投資情緒不斷回暖，資產配置及風險管理意識持續提升。
瑞銀近期發布的報告顯示，歐洲央行、加拿大央行、瑞典央行和瑞士央行均已經降息，美聯儲可能會在9月之前跟進。這意味著，目前的現金回報水平將不會持續太久。持有現金或貨幣市場基金的投資者，或定期存款即將到期的投資者，應考慮通過階梯式債券、具有資本保護功能的結構性投資策略或平衡型股債投資組合來管理其流動性。
瑞銀強調，黃金仍然是一種有效的投資組合對沖工具。在市場重新評估美聯儲降息路徑之際，強勁的美國就業數據推高了美國國債收益率，黃金價格因而下跌。但瑞銀重申對黃金的前景持積極態度，并建議將黃金作為分散投資組合的長期工具。瑞銀預計美聯儲今年晚些時候降息將促使黃金ETF（交易型開放式指數基金）的買盤增加，央行需求在2024年第一季度達到創紀錄水平之后保持強勁。瑞銀預計到年底，金價將升至每盎司2600美元，并繼續建議在當前或更低的水平逢低買入黃金。
家族辦公室在地域配置上持續展現出對北美的高度青睞，該區域占據了投資組合的半壁江山，比例高達50%。西歐市場緊隨其后，占投資組合的比例達到27%，顯示出家族辦公室對于該地區經濟穩定性和市場成熟度的認可。相比之下，亞太區或大中華區吸納了17%的配置比重，反映出該地區配置比例略低，但在全球投資版圖中仍占據重要地位。
《瑞銀2024年全球家族辦公室報告》顯示，展望未來，北美和亞太地區將成為增加配置的熱門地區，超過三分之一的受訪者希望在未來五年內增加對這些地區的配置(分別為38%和35%)。尤其值得關注的是，北亞家族辦公室持有較多現金(14%)，而且其對大中華區的配置為最高(24%)。與全球家族辦公室相比，他們最有可能于未來兩到三年投資于人工智能(89%)。他們更青睞高品質的短期固定收益，以增強投資組合的多元化(45%)。過去12個月和未來5年，北亞家族辦公室的主要擔憂為重大地緣政治沖突(分別為56%和70%)。
盧安悅表示，資金充沛的北亞家族辦公室在尋找新的投資機會時，對前沿科技和高增長領域展現出強烈興趣。針對未來兩到三年的投資規劃，他們對人工智能的熱情尤為突出，約89%的北亞區家族辦公室表達了對人工智能投資的明確意向，這一比例遠超全球平均水平（78%）。
瑞銀預測，2022年至2027年間，全球人工智能市場將經歷迅猛擴張，增長幅度可能達到15倍。這背后將涵蓋人工智能基礎設施建設、人工智能賦能的平臺服務，以及廣泛應用人工智能技術以提升效率和創造新價值等企業。這些公司無論是直接參與人工智能技術研發，還是通過創新應用人工智能技術以推動業務轉型，都將共同構成一個龐大且快速成長的生態系統，為投資者提供豐富多樣的參與路徑。
本文鏈接：http://m.020gz.com.cn/news-9-66572-0.html《瑞銀2024年全球家族辦公室報告》：股票、房地產配置驟降3%，安全港在哪？
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