圖片來源：圖蟲
2月27日晚間，龍迅股份（688486.SH）發(fā)布2024年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.66億元，同比增長44.21%；歸母凈利潤1.44億元，同比增長40.62%；扣非歸母凈利潤1.11億元，同比增長66.80%。
對于業(yè)績上升原因，龍迅股份認(rèn)為主要是“半導(dǎo)體行業(yè)呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象，下游客戶需求有所增長。公司不斷加強(qiáng)產(chǎn)品的迭代升級(jí)和新產(chǎn)品的研發(fā)力度、優(yōu)化和完善現(xiàn)有產(chǎn)品的終端應(yīng)用解決方案，以滿足終端客戶不斷衍生的新需求，積極拓展海內(nèi)外市場，不斷優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)收入、利潤的快速增長。”
不過，資本市場對于龍迅股份業(yè)績上升反響平淡。截至2月28日收盤，龍迅股份股價(jià)下跌0.08%，報(bào)收122.60元/股，總市值約為125億元。
境外供應(yīng)商集中度較高
龍迅股份專注于數(shù)據(jù)/視頻傳輸、視頻處理和顯示驅(qū)動(dòng)等系列芯片及IP的研發(fā)設(shè)計(jì)，經(jīng)過長期的技術(shù)創(chuàng)新積累，公司已擁有超過140款不同型號(hào)的芯片產(chǎn)品，可全面支持HDMI、DP/eDP、USB/Type-C、MIPI、LVDS、VGA等多種信號(hào)協(xié)議。高通、英特爾、三星、安霸等世界領(lǐng)先的主芯片廠商已將公司產(chǎn)品納入其部分主芯片應(yīng)用的參考設(shè)計(jì)平臺(tái)中。
目前，龍迅股份采用 Fabless 經(jīng)營模式，專注于芯片的研發(fā)設(shè)計(jì)和銷售，生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要委托晶圓生產(chǎn)廠和封裝測試廠進(jìn)行制造加工。公司現(xiàn)有產(chǎn)品主要分為高清視頻橋接及處理芯片和高速信號(hào)傳輸芯片兩大類。其中，2024年高清視頻橋接及處理芯片營業(yè)收入為4.26億元，占總營收的91.42%；高速信號(hào)傳輸芯片營業(yè)收入為0.29億元，占總營收的6.22%；其他收入為0.11億元，占總營收的2.36%。
報(bào)告期內(nèi)，龍迅股份向前五名供應(yīng)商采購額為2.36億元，占年度采購總額93.04%，供應(yīng)商整體集中度較高。其中，境外晶圓供應(yīng)商主要有Silterra和聯(lián)華電子，境外封測供應(yīng)商主要有超豐電子，境外供應(yīng)商占比及集中度較高。
未來，若龍迅股份合作的主要供應(yīng)商因貿(mào)易摩擦、排期緊張或者關(guān)系惡化等各種原因不能如期、足量供貨，從而對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。
此前，在2024年第三季度業(yè)績說明會(huì)上，針對投資者關(guān)于“公司芯片晶圓代工廠為何選擇東南亞企業(yè)”的提問，龍迅股份回應(yīng)稱，供應(yīng)商的選擇主要基于工藝制程、產(chǎn)品與服務(wù)能力以及采購成本優(yōu)化等多方面因素。公司與馬來西亞Silterra的合作已超過十年，近年來，伴隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、工藝制程提升等因素，公司也積極擴(kuò)大了與聯(lián)華電子等晶圓廠的合作。為確保供應(yīng)鏈的交付能力和安全性，公司近年來持續(xù)建設(shè)國內(nèi)國外代工雙循環(huán)供應(yīng)體系。
此外，龍迅股份存貨余額較大。年報(bào)顯示，截至2024年末，龍迅股份存貨賬面價(jià)值約為1.15億元，較2023年末的0.73億元大幅增加了0.42億元，同比增幅約57.53%。對此，龍迅股份表示，主要原因?yàn)楣靖鶕?jù)市場情況增加備貨。
財(cái)報(bào)顯示，龍迅股份的存貨主要包括原材料、庫存商品、半成品與委托加工物。截至2024年末，原材料賬面價(jià)值為5536.46萬元，庫存商品賬面價(jià)值為4040.09萬元，半成品賬面價(jià)值為65.40萬元，委托加工物賬面價(jià)值為1750.39萬元。
在2024年年報(bào)中，龍迅股份表示，“公司存貨的賬面價(jià)值金額較大，如果下游市場需求下降或晶圓等原材料價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，公司將面臨大幅計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績下滑，給公司生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況帶來不利影響。”
第二、第三大股東紛紛減持
盡管業(yè)績同比增長，但是龍迅股份的部分股東在逆勢減持。
龍迅股份2024年年報(bào)顯示，合肥賽富合元?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）（以下簡稱“賽富創(chuàng)投”）、合肥中安海創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“合肥中安”）在第四季度分別減持了204.56萬股和37.10萬股，尚分別持有534.10萬股和318.05萬股。
值得注意的是，賽富創(chuàng)投作為龍迅股份的第二大股東在2024年多次減持。
2024年7月30日，龍迅股份披露，公司收到股東賽富創(chuàng)投的《減持股份結(jié)果的告知函》，在本次減持計(jì)劃期間，賽富創(chuàng)投通過集中競價(jià)的方式累計(jì)減持公司股票43.65萬股，減持比例占公司總股本0.43%，本次減持計(jì)劃實(shí)施完畢。
9月20日公告顯示，賽富創(chuàng)投計(jì)劃通過集中競價(jià)或大宗交易的方式減持不超過204.56萬股的公司股份，減持比例不超過公司總股本的2.00%。該次減持計(jì)劃在10月21日至12月13日之間完成，賽富創(chuàng)投累計(jì)減持204.56萬股，套現(xiàn)金額約1.31億元。
12月7日公告顯示，龍迅股份第三大股東——安徽紅土創(chuàng)業(yè)投資有限公司擬通過集中競價(jià)或大宗交易方式減持不超過153.42萬股龍迅股份，減持比例不超過公司總股本1.50%，減持期間為2024年12月30日至2025年3月29日。
進(jìn)入到2025年，龍迅股份2月12日發(fā)布公告稱，合肥中安及滁州中安創(chuàng)投新興產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）的減持計(jì)劃實(shí)施完畢，共減持公司股份約153萬股，減持股份占公司總股份為1.5%。
合肥中安、滁州中安的執(zhí)行事務(wù)合伙人均為安徽云松創(chuàng)業(yè)投資基金管理有限公司，二者構(gòu)成一致行動(dòng)人，原本合計(jì)持有501.92萬股，占公司總股本比例為4.91%。上述減持完成，二者合計(jì)還持有348.50萬股，持股比例降至3.41%。
關(guān)于公司近期多位股東減持股份，2月28日，時(shí)代周報(bào)記者多次致電龍迅股份工作人員，電話未獲接通。記者隨后向公司郵箱發(fā)送了采訪函，截至發(fā)稿仍未收到回復(fù)。
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