大眾新聞·齊魯壹點(diǎn)任磊磊
近日，共享按摩椅品牌“樂(lè)摩吧”母公司——樂(lè)摩物聯(lián)向港交所遞交了上市申請(qǐng)。根據(jù)招股書(shū)顯示，樂(lè)摩吧是共享按摩座椅行業(yè)排名第一的品牌，全國(guó)超過(guò)50萬(wàn)張智能按摩設(shè)備。龐大的設(shè)備數(shù)量投入、高昂的場(chǎng)租和運(yùn)維成本，都使得這家共享按摩椅頭部品牌風(fēng)光背后無(wú)法“躺贏”。
“付了款，按摩椅沒(méi)有動(dòng)，退不了費(fèi)”
“我在影城購(gòu)買(mǎi)的樂(lè)摩吧按摩椅服務(wù)，按摩椅是壞的，聯(lián)系不上客服，我需要退款”，“今天，我在樂(lè)摩吧按摩椅按摩，但是按摩椅不動(dòng)，我支付了兩次費(fèi)用，還是不動(dòng)，客服態(tài)度特別差”，“我消費(fèi)樂(lè)摩吧按摩椅30分鐘，期間機(jī)器出現(xiàn)故障，聯(lián)系客服發(fā)送故障視頻后，不給予處理，一直用話(huà)術(shù)進(jìn)行敷衍”……這些都是黑貓投訴上，反應(yīng)樂(lè)摩吧按摩椅問(wèn)題的投訴。
一位消費(fèi)者投訴截圖
我們分別也聯(lián)系了上述用戶(hù)，通過(guò)采訪(fǎng)也了解到，這些用戶(hù)的問(wèn)題基本上集中在付款未享受到服務(wù)，且遇退費(fèi)難的問(wèn)題。有的是付了款，椅子壞掉；有的是服務(wù)未完成，機(jī)器就停止工作；還有的多次付費(fèi)之后，機(jī)器仍未動(dòng)。其中，有部分用戶(hù)也提到了退費(fèi)的客服態(tài)度不好，或者退費(fèi)遭遇客服話(huà)術(shù)敷衍等。
記者也曾向客戶(hù)聯(lián)系采訪(fǎng)事宜，但并未獲得回應(yīng)。
根據(jù)近日“樂(lè)摩吧”遞交的招股書(shū)顯示，截至今年1月15日，樂(lè)摩物聯(lián)已為智能按摩服務(wù)設(shè)立超過(guò)4.5萬(wàn)個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，投放超過(guò)50萬(wàn)張智能按摩設(shè)備，注冊(cè)會(huì)員人數(shù)超過(guò)280萬(wàn)名，其中僅在電影院就鋪設(shè)了超32萬(wàn)張按摩椅。
龐大的設(shè)備基數(shù)，對(duì)于產(chǎn)品的維護(hù)是個(gè)巨大的負(fù)荷。眾所周知，按摩椅大多擺放在影院、商場(chǎng)、機(jī)場(chǎng)、車(chē)站等人流客流密集的場(chǎng)所，其使用者林林總總、形色各異，因此按摩椅也是需要強(qiáng)運(yùn)維的產(chǎn)品。包括設(shè)備損壞、清潔等都是需要投入巨大的人力資源。
采訪(fǎng)中，記者發(fā)現(xiàn)，共享按摩椅占據(jù)了公共空間，而消費(fèi)者占座不消費(fèi)超過(guò)2分鐘，就會(huì)密集收到語(yǔ)音提示。而由于使用者形色各異，帶來(lái)的衛(wèi)生問(wèn)題也非常嚴(yán)重，共享按摩椅根本無(wú)法做到“一客一清潔”。甚至經(jīng)常出現(xiàn)，帶孩子的消費(fèi)者讓孩子穿鞋踩在椅子上，下一個(gè)不知情的客戶(hù)就直接坐了上去的情況。
招股書(shū)顯示，直營(yíng)模式會(huì)安排專(zhuān)業(yè)人員或外包給第三方清潔服務(wù)供應(yīng)商進(jìn)行服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的維修、維護(hù)和清潔工作；合伙人模式下，公司會(huì)制定針對(duì)不同地理位置及消費(fèi)場(chǎng)景的衛(wèi)生等方面的標(biāo)準(zhǔn)化手冊(cè)。
9個(gè)月?tīng)I(yíng)收超6億，不起眼的大生意
主打“15分鐘快速緩解疲勞”的樂(lè)摩吧，作為共享按摩座椅行業(yè)排名第一的品牌，規(guī)模和營(yíng)收都是top級(jí)的。
據(jù)悉，樂(lè)摩物聯(lián)成立于2014年，并于2016年推出“樂(lè)摩吧”品牌。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按交易額計(jì)算，2021年-2023年，按交易額計(jì)算，樂(lè)摩吧在中國(guó)大陸所有智能按摩服務(wù)提供商中排名第一，市場(chǎng)占有率分別為29.4%、33.9%及37.3%，2023年的市場(chǎng)份額是第二名的2倍多。
招股書(shū)顯示，樂(lè)摩物聯(lián)2022年、2023年?duì)I收分別為3.3億元、5.86億元，經(jīng)調(diào)整凈利分別為853萬(wàn)元、9458萬(wàn)元。2024年前9個(gè)月公司營(yíng)收為6.14億元，經(jīng)調(diào)整凈利為1億元。可以說(shuō)，在這個(gè)不起眼的新賽道，樂(lè)摩吧創(chuàng)造了數(shù)億元的營(yíng)收，其賺錢(qián)能力可見(jiàn)一斑。
樂(lè)摩物聯(lián)表示，全國(guó)年度票房超500萬(wàn)元的電影院中，其入駐了50%以上（1281家）。2022年到2024年前三季度，樂(lè)摩物聯(lián)在電影院投放的按摩設(shè)備從10.83萬(wàn)張翻倍至32.05萬(wàn)張，不到兩年時(shí)間多了近20萬(wàn)張。對(duì)比，商業(yè)中心，截至2024年9月，樂(lè)摩吧在商業(yè)綜合體有6.9萬(wàn)張按摩椅，機(jī)場(chǎng)、高鐵站分別僅有2484張、1338張。
但是影院面臨的是增收不增利的情況。招股書(shū)顯示，若按單張按摩設(shè)備算，機(jī)場(chǎng)最賺錢(qián)，電影院則墊底。2024年前9個(gè)月，樂(lè)摩吧一張按摩椅在機(jī)場(chǎng)、高鐵站產(chǎn)生的交易額為31537.84元、11992.53元，商業(yè)綜合體、影院僅為8808.22元、543.63元。
影院占八成的按摩設(shè)備數(shù)量，但僅貢獻(xiàn)了近兩成的營(yíng)收。
激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和巨大的營(yíng)銷(xiāo)投入
天眼查App顯示，福建樂(lè)摩物聯(lián)科技股份有限公司成立于2014年5月，法定代表人為謝忠惠，注冊(cè)資本5000萬(wàn)人民幣。該公司已申請(qǐng)多個(gè)按摩椅相關(guān)專(zhuān)利，包括“一種共享按摩椅防占座裝置”“一種共享按摩椅的智能調(diào)整方法及系統(tǒng)”等。
現(xiàn)年49歲的謝忠惠，于2001年11月至2008年9月，曾擔(dān)任真彩文具股份有限公司銷(xiāo)售總監(jiān)及副總經(jīng)理，隨后2011年5月至2016年1月，謝忠惠為上海福健實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司的創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)。
據(jù)媒體報(bào)道，2017年12月，基石資本曾向樂(lè)摩吧投資5000萬(wàn)元。但基于雙方簽訂的投資協(xié)議，到2023年4月時(shí)，樂(lè)摩吧未能在五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市，觸發(fā)了基石資本贖回股權(quán)的條款。該購(gòu)回對(duì)價(jià)約為6210萬(wàn)元，已于2023年7月悉數(shù)結(jié)算。IPO前，基石資本持有樂(lè)摩吧2.6%的股份。
赴港上市前，樂(lè)摩吧曾兩度向其權(quán)益股東派息。2023年、2024年前三季度，樂(lè)摩吧分別宣派股息2375萬(wàn)元、2000萬(wàn)元，共計(jì)4375萬(wàn)元。
目前，樂(lè)摩吧的經(jīng)營(yíng)模式主要分為直營(yíng)模式與合伙人模式。其中，直營(yíng)模式是公司智能按摩服務(wù)的主要經(jīng)營(yíng)模式，約70%的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)在直營(yíng)模式下運(yùn)營(yíng)。合伙人模式下則是與擁有本地資源和人脈的城市合伙人分工合作來(lái)實(shí)現(xiàn)。
目前，直營(yíng)模式的毛利率從2022年的12.37%提升至2024年前九個(gè)月的34.22%。合伙人模式自2022年、2023年及2024年前九個(gè)月，毛利率分別為67.15%、76.1%和74.44%。
作為一個(gè)新興賽道，共享按摩椅面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，截至目前我國(guó)現(xiàn)存在業(yè)、存續(xù)狀態(tài)的按摩椅相關(guān)企業(yè)約為5400余家。從企業(yè)年度注冊(cè)數(shù)量趨勢(shì)來(lái)看，截止2018年，按摩椅相關(guān)企業(yè)呈逐年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，并在2018年達(dá)到頂峰，年度注冊(cè)企業(yè)近1000家。顧家家居、奧佳華、榮泰健康等上市公司，也都開(kāi)設(shè)了相關(guān)的子品牌來(lái)布局市場(chǎng)。
在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和迅速的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)下，樂(lè)摩吧財(cái)務(wù)壓力也并不輕。2022年到2024年九月末，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物從4321.1萬(wàn)元減少到2780.4萬(wàn)元，銀行貸款從1827.1萬(wàn)元增加到4861.2萬(wàn)元，銀行貸款利息從82.2萬(wàn)元增至209.2萬(wàn)元。
樂(lè)摩吧在營(yíng)銷(xiāo)上的投入也是與日俱增。2022年、2023年及2024年前九個(gè)月，公司營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用分別為4274.9萬(wàn)元、7711.4萬(wàn)元及8467萬(wàn)元。
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