伴隨金價(jià)節(jié)節(jié)攀升，春節(jié)長(zhǎng)假后資金加速涌入黃金相關(guān)ETF，多只ETF份額創(chuàng)歷史新高，其中，華安黃金ETF的規(guī)模逼近350億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從長(zhǎng)期來看，黃金依然是值得重視的大類資產(chǎn)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)試點(diǎn)投資黃金，有望帶來超千億元增量資金。不過，當(dāng)前金價(jià)處于歷史高位，短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。
春節(jié)后黃金ETF凈申購(gòu)額近120億元
據(jù)Choice測(cè)算，截至2月20日，春節(jié)長(zhǎng)假以來主要投資黃金現(xiàn)貨合約的黃金ETF累計(jì)凈申購(gòu)額近120億元。其中，華安黃金ETF累計(jì)凈申購(gòu)額為32.07億元，博時(shí)黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF、國(guó)泰黃金ETF均為20億元左右。
伴隨資金的持續(xù)涌入，華安黃金ETF、博時(shí)黃金ETF、國(guó)泰黃金ETF規(guī)模創(chuàng)歷史新高。以華安黃金ETF為例，截至2月20日，規(guī)模為349.59億元，創(chuàng)歷史新高，這也是目前國(guó)內(nèi)最大的黃金相關(guān)ETF。
部分基金投顧將黃金納入可投資產(chǎn)范圍。交銀施羅德基金表示，已對(duì)“我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福”投顧策略進(jìn)行了“多元資產(chǎn)”模式的升級(jí)，升級(jí)后會(huì)加入更多品類的資產(chǎn)，包括黃金相關(guān)資產(chǎn)和海外資產(chǎn)。在本次升級(jí)中，增持約2%的黃金資產(chǎn)。自升級(jí)以來，截至2月7日，在各大類資產(chǎn)中，黃金資產(chǎn)貢獻(xiàn)度較高，在一定程度上提升了持有人的投資體驗(yàn)。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)試點(diǎn)投資黃金帶來增量資金
近日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于開展保險(xiǎn)資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》，試點(diǎn)保險(xiǎn)公司可以中長(zhǎng)期資產(chǎn)配置為目的，開展投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)。在業(yè)內(nèi)人士看來，這一舉措有望為黃金市場(chǎng)帶來千億元增量資金。
博時(shí)基金基金經(jīng)理王祥表示，根據(jù)保險(xiǎn)公司體量和試點(diǎn)投資比例限制，保險(xiǎn)資金可帶來1000億元至2000億元的規(guī)模增量，最大增量約為2024年央行增持量的七倍。雖然建倉(cāng)過程可能較為漫長(zhǎng)，但鑒于保險(xiǎn)資金投資期限長(zhǎng)的特點(diǎn)，其持有的黃金資產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定，從長(zhǎng)期來看將為黃金市場(chǎng)帶來利好。
華安基金認(rèn)為，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司開啟投資黃金試點(diǎn)，黃金投資受到戰(zhàn)略性重視。當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)公司投資結(jié)構(gòu)以債券為主，納入黃金可為增厚投資收益提供新的機(jī)會(huì)，黃金與權(quán)益、債券類資產(chǎn)的低相關(guān)性也有助于分散組合投資風(fēng)險(xiǎn)。
金價(jià)短期或有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
今年以來，黃金價(jià)格頻創(chuàng)新高，多只黃金相關(guān)ETF凈值水漲船高，但上周五，金價(jià)劇烈震蕩，黃金后續(xù)走勢(shì)也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
從短期交易維度來看，據(jù)華泰證券測(cè)算，相對(duì)于倫敦金現(xiàn)貨，COMEX黃金溢價(jià)一度增至近70美元/盎司，套利需求導(dǎo)致大量黃金由倫敦運(yùn)往紐約。不過，從節(jié)奏上看，黃金跨市場(chǎng)套利交易或接近尾聲，短期不排除面臨回調(diào)壓力。隨著COMEX黃金庫存的快速增加，其總額已超過投機(jī)凈多頭頭寸，交割壓力大幅下降，這在一定程度上打壓了多頭情緒。
“在資產(chǎn)配置中，黃金具有抗通脹、分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。”融通基金提醒，對(duì)于普通投資者而言，當(dāng)前金價(jià)處于歷史高位，短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。
興證全球基金認(rèn)為，從中長(zhǎng)期看，金價(jià)上行仍有支撐邏輯，但黃金價(jià)格已處于高位，波動(dòng)可能會(huì)加大，投資者要密切關(guān)注國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、地緣局勢(shì)以及美聯(lián)儲(chǔ)政策的變化，這些因素都可能對(duì)金價(jià)產(chǎn)生影響。同時(shí)，投資者要合理配置資產(chǎn)，不要把所有的“雞蛋”都放在黃金這一個(gè)“籃子”里，可通過分散投資、設(shè)置止損線等方式降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
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文章來源：上海證券報(bào)
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