船司宣漲不成反降價：上周歐線運價倒掛、美線跌18%，貨量何時回升？
每經記者 張韻
2月24日，集運指數(歐線)主力合約EC2504報1823.7點，跌幅達9.79%。
上海航運交易所發布的最新上海集裝箱出口運價指數(SCFI)顯示，運價指數從1758.82點下跌至1595.08點，跌幅擴大至9.3%，已連續六周下跌。
“隨著3月臨近，運力激增對運價形成新一輪的壓制，船司原定于3月1日推行的GRI(指收取綜合費率上漲導致的附加費)，在目前市場環境下或面臨‘落地難’的困境。”英國倫敦海運咨詢機構Drewry德路里稱，世界集裝箱運價指數(WCI)環比上周下跌10%，由于運力充足，未來幾周的現貨運價將繼續呈下降趨勢。
2月24日，海通期貨研究所航運組負責人雷悅向《每日經濟新聞》記者表示，歐線方面，目前2月底FAK(均一運費率)報價均值中大柜約為2400美元(最低有2100美元)，2025年長協價格整體在2200~2500美元，因此的確存在部分長協高于現貨運價的情況。
“因為出現了一定的倒掛，船司有在這個位置去挺價的驅動力。”雷悅解釋了船司在2月中旬宣布漲價的邏輯。她認為，目前沒有辦法判斷3月漲價是否成功，雖然船司在第10周較多沿用2月底價格，但如果裝載率有明顯改善且出現爆倉，第11周歐線運價仍會繼續上漲。
歐線市場運價接近長協價格
分航線來看，歐洲航線市場運價進一步下行，2月21日，上海港出口至歐洲基本港市場運價(海運費及海運附加費)為1578美元/TEU(標準箱)，較上期下跌1.9%。
上海航運交易所分析稱，歐元區2月消費者信心指數雖然較前期略有好轉，但繼續處于負值區間，仍然處于悲觀狀態。近期俄烏沖突局勢較為動蕩，導致歐洲地緣風險有所加劇，未來歐洲經濟前景面臨較多風險。
盡管歐線跌幅終于有所收窄，但2月市場運價持續低迷，且接近長協價格。
雷悅表示，長協和現貨倒掛的情況通常不會持續太久，幅度不會太深，一般在200~300美元。只要不是基本面特別差，比如2022年時的極端情況，持續時間在淡季時通常為2~3周。
貨運運費基準平臺Xeneta對2025年生效的新長期合同進行了分析，數據顯示，航運公司和托運人都在對2025年的運價走勢進行風險對沖。
Xeneta在2月17日發布的報告中稱，大多數集裝箱船仍在繞好望角航行，但如果航運公司恢復走較短的蘇伊士運河航線，運費可能會從當前高位暴跌，而新船的涌入增加運力，將進一步加劇運費下跌，這給航運公司和托運人的長期合同價格談判帶來了難題。
Xeneta稱，今年從遠東地區到北歐的長期合同運價同比上漲了57%。考慮到一旦簽訂長期合同后運費下跌，托運人在今年的談判中希望保留選擇的余地。
對此，Xeneta發現，對于期限超過6個月的合同，航運公司給予了28%的折扣，以激勵的方式達成更長期限的協議，以管理風險并確保市場份額。
船司調降3月上旬報價
面對目前出現的價格倒掛現象，航運公司也計劃在3月提高運費。2月中旬，馬士基、達飛輪船、現代商船及萬海航運等頭部船公司宣布上調亞歐、跨太平洋及亞洲區內航線運價，漲幅普遍在5%~15%。
但一周后，馬士基調降第10周(3月3日―9日)歐線報價至3200美元/FEU。地中海航運(MSC)3月1日―2日沿用2月底報價為2290美元/FEU，3月3日起報價降至3940美元/FEU。目前，陽明海運(YML)自營FP2航線報價2800美元/FEU，其他航線3000美元/FEU，是目前3月上旬最低的FAK報價。
宣漲不成反降價，這未必說明船司的挺價措施沒有奏效。2月24日，運去哪方面表示，歐線方面，有部分船司采取減班控艙，并提前宣漲等措施來支撐運價，但因3月為歐線季節性淡季，節后市場貨量較為不穩定，雖有回升但很緩慢，另外，目前大部分船公司尚未紅海復航，市場接受程度普遍不高。
而海通期貨航運研究團隊在周報中表示，船司已經開始逐步下調報價以測試市場實際接受能力，運價在3月上旬的底部位置較為關鍵，月中參考常規季節性有繼續喊漲4月的預期，月末則存在激進降價攬貨的可能性。
在雷悅看來，后續會進入一個正常的漲價周期，按往年的季節性，船司大概率會在4月、5月、6月持續宣漲，即便運價沒有辦法百分百兌現他們宣漲的幅度，但至少這個動作可以讓他們名義上把報價抬高，給后續的回調留出空間，甚至可以達到核心價格小幅緩慢上移的目的。
對于后續情況，運去哪航管人士向《每日經濟新聞》記者表示，目前的貨量已經開始逐步恢復，歐線運量和運價預計會在3月到4月期間逐步回調。
其他航線也基本延續普跌格局，其中北美航線周跌幅度擴大。2月21日，上海港出發至美西、美東基本港運價分別為2907美元/FEU和3954美元/FEU，分別較上期下跌18.0%、18.1%。
4月起，北美航線也將進入長協簽約季，運價是漲是跌？對此運去哪航管人士認為，年后工廠開工較為緩慢，以及新船聯盟剛剛成立，受此影響，預計通過停航提升運價的可能性較低，因此3月上旬美線運價大概率會向下運行。到3月下旬，隨著國內出貨量增長，以及市場進入長合約簽約季的影響，市場的運價或會趨于穩定，甚至逐步上漲。
雷悅也表示，大概率船司會在3月開始逐步宣漲美線，類似于去年12月底的情況。
“我們會簽訂長約，但價格不是固定的，按照每千克一定價格(的幅度)上下浮動。”一位美線貨代人士表示。
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